里昂:升舜宇(02382)目标价至117.19港元 评级“买入

该行料三镜头占舜宇光学科技(02382)镜头模组出货量组合比重将达9%,并推动销售均价及毛利改进。里昂料舜宇今年镜头模组出货量升14%,达4.83亿件;在产品组合、市佔及优化生产支持下,该板块毛利改良至9.8%。手机镜头出货量料同比升32%至12.5亿件,在高端镜头市场与大破光呈良性二元垄断下,料毛利率改善。

截至发稿,舜宇光学科技(02382)升0.79%,报95.550港元。

智通财经APP获悉,里昂发表研究报告,认为相对去年,料今年舜宇将有更多镜头升级;本年至今旗舰智能手机备有共四至六个镜头,并有更高解像度、超广阔角度、长焦及大光圈,对比去年多数仅设备双镜头。

里昂称即使舜宇早前出盈警,但股价表现仍具韧性。该行料舜宇属智能手机品牌多镜头竞争的核心受惠者,上修其今年收入及纯利猜想辨别6%及2%,明年猜测则大抵不变。坚持舜宇“买入”评级,以分类加总估算法计,目标价由91.14港元升至117.19港元,明年预测市盈率由16.7倍升至21.7倍。